当下的A股市场再度陷入不景气状况，一些投资机构去年购入的定向增发股票也跌破了增发价。有些股民却从中发现了投资机会，计划抄下这些投资机构的底。
　　这行得通吗?
　　
去年以来209只定增股破发
　　“我刚刚入手一只定向增发股银江股份。虽然它已经跌破了增发时的股价，但我有信心。”5月24日，长沙股民潘小姐如是表示。银江股份去年定向增发时定的股价为23.00元，但今年5月24日的收盘价为14.80元。
　　财通基金的报告显示，截止2015年12月31日，去年累计实施定增853次(含三年期)，募集资金总额13614亿元，实施次数相较2014年同比上升74.80%，市场规模同比增长99.40%。
　　同花顺iFinD统计显示，去年以来增发上市的定向增发股中，共有209只个股破发。
　　统计发现，209只定增破发股中，有27只跌破发行价三成以上，包括中新药业、银江股份这样业绩稳健甚至在并购重组中屡有大动作的个股。最惨的是芭田股份，发行价高达28.73元，而5月24日的收盘价只有7.79元，跌幅超过72%。不过，由于这批增发股只有165万股，募集资金只有4700多万元，主要用于募集配套资金，因而对想抄底的投资者来说意义不大。
　　而由江钻股份改名而来的石化机械，增发价高达30.14元，5月24日的收盘价只有14.58元，跌幅也高达52%。该股于去年6月份实施增发，由于去年上半年A股行情火爆，增发价也水涨船高。在参与增发的6家机构中包括鹏华基金、鹏华资产管理公司这样的大机构，其中鹏华基金获配2209万股，动用的资金近6.66亿，以14.58元的价格计算，已浮亏3.4亿元。1个月后的6月13日，这批限售股即将解禁上市。
　　
定增股跌破发行价里的投资机会
　　定向增发的股票价格跌破发行价，看起来应该是投资形势不妙，为何长沙股民潘小姐反倒在此时买进呢?而且，潘小姐表示，她所在的炒股群里有不少股民也买了类似股票。
　　原来，定向增发股一般都有一年的限售期，这些增发股正陆续迎来解禁日期。通常来说，如果股价低于增发价，随着解禁日期的临近，参与增发的机构往往会进行自救，尤其是优质的公司。普通投资者参与定增破发股，则意味着普通投资者可以以低于机构投资者的价格买到更便宜的股票，而且不受锁定期限的限制。
　　据不完全统计，仅今年二季度就将有近百家上市公司去年同期发行的一年期定增股份解禁，加上其他到期的解禁定增项目，市场面临解禁股高峰。以最新收盘价计算，仅6月份27家上市公司定增限售股解禁市值就将高达657.91亿元。据西南证券统计，2016年定增解禁金额达到1.15万亿元。
　　这么多定增破发股，投资者该如何抄底?除了看个股的破发程度，还应该关注被套机构的实力以及解禁日期。业内人士提醒，投资者可适度关注临近解禁期且股价仍倒挂的个股，但必须是有大股东和知名机构参与定增且参与程度较高的上市公司，在短期内的投资前景较为确定，因为其中包含了大股东或重要机构的大量利益在内。同时，投资者择股要考虑定增的发行对象以及当时定增的时间和价格处在哪个阶段，并不是所有的破发都能获益。